多种迹象暗示欧元的复苏正在开始利差有缩债空官方正规专业网站首页-北京北青文化

【多种迹象暗示：欧元的复苏正在开始】在经历了六年来最严肃的年度跌幅后，欧元在1月份出现反弹，各种指标都显

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　　在经历了六年来最严肃的年度跌幅后，欧元在1月份出现反弹，各种指标都显示出对欧元更为有利的局面，因此这可能只是复苏的开始。

　　上周，欧元兑美元最高攀升至1.1483，这是自去年11月以来的最高水平，目前回落至1.1385周围。尽管欧元兑美元尚未突破要害阻力位1.15，但技术指标表明欧元前景更为乐观。

　　欧元本周也受到利差提振，在交易员对欧洲央行首次加息的预期提前之际，德国10年期国债收益率两年多来首次突破零。

　　尽管欧洲央行官员坚称，2022年加息的可能性非常小，但货币市场目前认为欧洲央行最早会在9月份将存款利率上调10个基点至-0.4%，并在明年年底前退出负利率政策。

　　以下是欧元复苏的一些有利迹象：

　　技术面：突破下行通道

　　自去年12月中旬以来，动量指标RSI显示存在上行风险，欧元不断走出越来越高的高点，回撤的低点也高于上一个低点。上周欧元一度突破数月以来的看跌趋势通道，且可能再次突破，移动平均线在周三发出看涨信号。

　　利差有缩债空间

　　尽管美国国债和德国国债收益率之间的差距扩大至2020年3月以来的最大水平，但欧元一直表现出韧性。与此同时，美元与利率的长期正相关关系已经破裂，尽管美债收益率持续触及多年高位，美元仍徘徊在去年11月以来的最低水平周围。

　　相对于美联储今年将加息约100个基点的押注，交易商对欧洲央行今年加息18个基点的押注仍有进一步上升的空间，加息预期的升温也将支持欧元进一步上涨。

　　能源价格飙升

　　能源价格的飙升可能会提振交易员对政策收紧的押注。尽管欧洲央行官员坚持暂时性通胀的观点，并指出今年价格压力可能会消退，但IEA表示，石油市场看上去比此前预期的更为紧张。

　　与此同时，由于将更多农产品转化为生物燃料的吸引力越来越大，已经接近历史最高点的食品价格可能会进一步上涨。

　　外媒表示，由于供给减少、天然气价格创历史新高、前所未有的波动和地缘政治紧张局势，今年欧洲的天然气供需情况将异常紧张。

　　对冲风险

　　欧元兑美元的风险逆转指标显示，在美联储1月的利率决议之前，对冲欧元下行风险的期权存在溢价。

　　从更长远来看，看跌欧元的押注正从去年出现的极端局面回归正常，尤其是在曲线的后端，这可能与法国大选存在的潜在风险有关。假如市场消化掉这种风险溢价，且欧洲央行改变对加息的态度，那么市场可能就会出现看涨押注。

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