买抖加有用吗2021美债收益率上升真正的原因解读:通胀预期意味着什么
最近为什么美债收益率会暴涨? 要明白影响债券收益率的因素主要有债券价格和通胀预期。 其一,是债券价格。收益率大涨说明国债价格暴跌,也就是美国十年期国债市场处于萧条期
最近为什么美债收益率会暴涨?
要明白影响债券收益率的因素主要有债券价格和通胀预期。
其一,是债券价格。收益率大涨说明国债价格暴跌,也就是美国十年期国债市场处于萧条期,大家都不愿意持有,有大量国债被低价卖出。
主要原因是大量机构在抛售美国十年期国债。为什么要抛售呢?看看第二点。
其二,通胀预期。 通胀预期是在期限比较长的债券中体现的比较明显。
举个栗子,如果十年期债券的收益率为2%,而我们预期十年后的通胀率为4%,那么十年期债券的收益率要至少给到我6%以上才可以,因为如果不给这么多,这个债券我拿到十年以后连通货膨胀都跑不赢就是很明显的亏损了。
如果是明摆着的亏损,干嘛还要买?卖都来不及呢!如果大量机构都卖出十年期美债,那债券价格就是越低,所以美债收益率会暴涨。
而这次十年期美债的收益率暴涨最主要的宏观因素便是通胀预期。
为什么市场会有通胀的预期?
一方面,近期美国高达1.9万亿美元规模的刺激计划正式推出。要知道为了应付2020年新冠疫情对全球经济的冲击,仅2020年一年,全球财政与货币政策刺激的总金额就已经达到了惊人的19.5万亿美元。
本来2020年就放了很多水,印了很多钱出来。现在,又继续放水,继续印钱,又搞了1.9万亿美元出来。市场上的钱多了以后会怎么样呢?
大家都去买买买,于是各种资产价格不断上涨,所以潜在的投资回报机会越大,进而通胀预期增加,大家抛售美债,从而催化美债收益率攀升。
最直观的感受就是钱越来越不值钱了。
另一方面,随着疫苗的推广带来疫情缓解预期,美国经济有望复苏,政府又印了那么多钱出来。
大家手里有钱,于是企业买买买生产,个人买买买消费,大家都在买买买,对物品资产的总需求增加,于是各种资产价格不断上涨,所以潜在的投资回报机会也越大,于是通胀预期增加,大家又抛售美债,进而催化美债收益率攀升。
所以,当美债的收益率不足以跑赢通货膨胀,大家就会抛售美债,去追求更高的投资收益率来弥补通胀损失,因此美国十年期国债价格下降,最终导致美债收益率的暴涨。
总结:钱太多,买买买,需求增加,物价上涨,进而通货膨胀。工资除外。
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